Conectar con nosotros

Brexit

Brexit - Europako Batzordeak 18 hilabeteko epea ematen die merkatuetako partaideei Erresuma Batuko konpentsazio operazioekiko esposizioa murrizteko

EU Reporter korrespontsala

Argitaratutako

on

Europako Batzordeak gaur (irailak 21) denbora mugatuko erabakia hartu du finantza merkatuko partaideei 18 hilabeteko epea emateko Erresuma Batuko kontrapartide zentralekin (CCP) duten esposizioa murrizteko. Epea EBk "konpentsazio" negozioa Londresetik eta eurogunera eramateko asmoa duen seinale argiena da.

Mugimendua kolpe gisa etorriko da Londresen, gaur egungo munduko liderra baita hainbat mila milioi euroko negozioa garbitzean. London Clearing House-k (LCH) eguneko ia bilioi bat euroko kontratuak garbitzen ditu egunean, eta merkatu globalaren hiru laurdenak hartzen ditu. Konpentsazioak erosle eta saltzaileen arteko bitartekaritza modu bat eskaintzen du, konpentsazio negozio handiagoa izanda transakzioen kostuak murrizten direla uste da. Frankfurteko Europako Banku Zentrala euro merkataritza guztiak eurogunearen barruan egiten zirela azpimarratzen saiatu zenean, Europako Osasun Justizia Auzitegian zalantzan jarri zuen George Osborne, orduan Erresuma Batuko Ogasuneko kantzilerra.

Iraganean Londresko Burtsak ohartarazi zuen negozio hau beste leku batera aldatuko balitz 83,000 lanpostu gal daitezkeela. Beste arlo batzuetara isurketak ere egongo lirateke, hala nola arriskuen kudeaketa eta betetzea.

Pertsonentzako lan egiten duen ekonomia Valdis Dombrovskis presidenteorde exekutiboa (irudian) esan zuen: "Konpentsazio-etxeek edo CCPek zeregin sistemikoa betetzen dute gure finantza-sisteman. Erabaki hau hartzen ari gara gure finantza egonkortasuna babesteko, hori baita gure lehentasun nagusietako bat. Denboraz mugatutako erabaki honek oso arrazoibide praktikoa du, EBko merkatuko partaideei Erresuma Batuan oinarritutako CCPekiko gehiegizko esposizioak murrizteko behar duten denbora ematen baitie, eta EBko CCPek konpentsazio gaitasuna eraikitzeko denbora. Esposizioak orekatuagoak izango dira ondorioz. Finantza egonkortasun kontua da ".

Aurrekariak

CCP arrisku sistemikoa murrizten duen eta finantza egonkortasuna hobetzen duen entitatea da deribatuen kontratuan bi kontrapartiden artean kokatuta (hau da, saltzailearekiko eroslea eta arriskua eroslearekiko). KZPren helburu nagusia kontrapartidetako batek akordioa lehenetsiz gero sor litekeen arriskua kudeatzea da. Konpentsazio zentrala funtsezkoa da finantza egonkortasuna lortzeko, finantza enpresen kreditu arriskua arinduz, finantza sektoreko kutsadura arriskuak murriztuz eta merkatuaren gardentasuna handituz.

EBko finantza-sistemak Erresuma Batuko CCPek eskaintzen dituzten zerbitzuekiko konfiantza handia izateak finantza egonkortasunarekin lotutako gai garrantzitsuak planteatzen ditu eta EBk azpiegitura horiekiko esposizioak murriztea eskatzen du. Horrenbestez, industria biziki bultzatzen da Batasunerako sistematikoki garrantzitsuak diren Erresuma Batuko CCPekiko konfiantza murriztuko duten estrategiak garatzen elkarrekin lan egitera. 1eko urtarrilaren 2021ean Erresuma Batuak merkatu bakarra utziko du.

Gaur egungo aldi baterako baliokidetasun erabakiak EBko finantza egonkortasuna babestea eta merkatuko partaideei Erresuma Batuko CCPekiko esposizioa murrizteko behar duten denbora ematea du helburu. Europako Banku Zentralarekin, Ebazpen Batzorde Bakarrarekin eta Europako Gainbegiratze Agintariekin egindako azterketa oinarritzat hartuta, Batzordeak identifikatu du finantza egonkortasuneko arriskuak sor daitezkeela deribatuen konpentsazio zentralaren eremuan Erresuma Batuan ezarritako CCPen bidez (Erresuma Batuko CCPen bidez) ) EBko merkatuko partaideei eskaintzen dizkieten zerbitzuak bat-batean eten beharko lirateke.

9ko uztailaren 2020ko Batzordearen Komunikazioan jorratu zen hori, non merkatuko partaideei agertoki guztiak prestatzea gomendatu zitzaien, arlo horretan baliokidetasun-erabakirik gehiago izango ez den tokian barne.

Brexit

Erresuma Batuak EBko presio "zalantzagarria" jasango du bankuekiko, dio BoEko Bailey-k

Reuters

Argitaratutako

on

By

Britainia Handiak "oso irmoki" eutsiko dio bankuak armak bihurritzeko ahalegina egiten ari den bitartean, errekurtsoak Britainia Handitik blokera pasatzen dituzten deribatuen trilioi euro aldatzeko Brexitaren ondoren, Andrew Bailey Ingalaterrako Bankuko gobernadoreak asteazkenean esan zuenez, idatzi Huw Jones David MILLIKEN.

Europako banku nagusiei eskatu die Europako Batzordeak zergatik ez luketen zertan euroaren izenean eratorritako erosketa Londresetik EBra eraman behar, justizia egiteko Reuters agentziak asteartean ikusitako dokumentua.

Britainia Handiko finantza zerbitzuen industria, herrialdeko zergen% 10 baino gehiago laguntzen duena, EBtik moztu da neurri handi batean, abenduaren 31n Brexit trantsizio epea amaitu zenetik, sektorea ez baitago Erresuma Batua-EB merkataritza akordioak estaltzen.

EBko akzio eta deribatuen salerosketa dagoeneko utzi du Britainia Handiak kontinentera.

EB Europako Batasuneko Londresko Burtsaren LCH armak nagusi duen konpentsazioa du helburu, blokeak Londresko City finantza zentroarekiko konfiantza murrizteko, EBren arauak eta gainbegiratzea jada ez aplikatzeko.

"Nire ustez oso polemikoa litzateke, lurraldez kanpoko legegintza polemikoa delako eta, zalantzarik gabe, legezkotasun zalantzazkoa da, egia esan ..." Bailey-k legebiltzarkideei esan zien asteazkenean Britainia Handiko parlamentuan.

Europako Batzordeak esan du ez duela iruzkinik egin fase honetan.

LCH-ko posizioak konpentsatzeko 75 bilioi euroren% 83.5 inguru (101 bilioi dolar) ez daude EBko kontrapartidek eta EBk ez luke horien jomugan egon behar esan zuen Bailey-k.

Konpentsazioa finantza iturgintzaren funtsezko osagaia da, akzioen edo bonoen merkataritza amaitzen dela ziurtatzen da, transakzioaren alde bat ez bada ere.

"Nahiko garbi esan behar dizut hori oso eztabaidagarria izango litzatekeela eta esan behar dut hori oso sendo eutsi beharko geniekeela eta nahiko genukeela", esan zuen.

Legebiltzarkide batek galdetuta ea EBko arduradun politikoen kezka ulertzen zuen finantza zerbitzuetarako bloketik kanpora joan behar duten enpresek, Baileyk esan zuen: "Horren erantzuna lehia da ez protekzionismoa".

Bruselak LCH baimena eman du, baliokidetasun gisa ezagutzen dena, EBko enpresei euroko negozioak garbitzen jarraitzeko 2022 erdialdera arte, bankuei Londresetik blokera posizioak aldatzeko denbora eskainiz.

Baliokidetasunaren arazoa ez da EBtik kanpoko merkatuko partaideek bloketik kanpo zer egin behar duten agintzea eta Bruselak egindako azken ahaleginak finantza-jarduera behartuta lekualdatzea izan da, Baileyren esanetan.

Deutsche Boerse-k gozokiak eskaintzen dizkie Londresetik posizioak Frankfurteko Eurex konpentsaziora eramaten dituzten bankuei, baina LCHren merkatu kuota apenas higatu du.

EBko bezeroek Londresko LCH-n ordezkatutako konpentsazio bolumena ez litzateke oso bideragarria izango blokearen barruan, eratorri multzo handi bat zatitzea suposatuko lukeelako, Baileyren esanetan.

"Igerileku hori zatituz gero, prozesu guztia ez da hain eraginkorra. Hori xehatzeak kostuak handituko lituzke, horri buruzko zalantzarik gabe ", esan zuen.

Bankuek esan dute LCHn deribatuen izendapen guztiak garbituz gero, posizio desberdinetan sar dezaketela marjina aurrezteko edo salerosketen balizko lehenespenen aurrean bidali behar duten dirua.

($ 1 = 0.8253 €)

Jarraitu irakurtzen

Brexit

Britainia Handiak onartu du EBk Brexit merkataritza akordioa berresteko denbora gehiago eskatzea

Reuters

Argitaratutako

on

By

Britainia Handiak Europako Batasunak Brexitaren ondorengo merkataritza akordioa berrestea apirilaren 30era arte atzeratzeko eskaera onartu du Michael Gove kabinete ministroak (Irudian) esan zuen asteartean (otsailak 23), idazten Elizabeth Piper.

Hil honen hasieran EBk galdetu zion Britainia Handiari akordioa berresteko denbora gehiago behar ote zuen apirilaren 30era arte akordioaren behin-behineko aplikazioa luzatuz, blokeko 24 hizkuntzatan parlamentuko azterketarako egon zedin.

Maros Sefcovic Europako Batzordeko presidenteordeari idatzitako gutunean, Gove-k idatzi zuen: "Baieztatu dezaket Erresuma Batua pozik dagoela behin-behineko eskaera aplikatzeari uzten dion data ... 30eko apirilaren 2021era arte luzatu behar dela adostearekin. ".

Gainera, Britainia Handiak atzerapen gehiago ez izatea espero zuela esan zuen.

Jarraitu irakurtzen

Brexit

Amsterdam nola arerioak martxa lapurtzen ari den Brexit merkataritza zentro gisa

Reuters

Argitaratutako

on

By

Hitzaldi guztiak Frankfurten edo Parisen izan ziren Londresen finantza negozioak erakartzen, Britainia Handia EBtik urruntzen zen bitartean. Hala ere, Amsterdam da hasierako irabazlerik ikusgarriena erakusten ari dena. Joan den astean jasotako datuek erakutsi zuten Herbehereetako hiriburuak Londres desplazatu zuela urtarrilean Europako merkataritza-zentro nagusia, eta egunean 40 mila milioi euroko ekintzaren bosgarrena hartu zuen, Brexit aurreko negoziazioaren hamarrenaren azpitik. idatzi Tommy Wilkes, Toby Sterling, Abhinav Ramnarayan Huw Jones.

Hala ere, hiriak lasai-lasai martxa bat lapurtu du bere aurkariei, Britainia Handiko negozioak erakartzen baititu, XVII. Mendeko merkataritza potentzia global gisa izandako historiaren oroitzapenak gogora ekarriz.

Datuek erakusten dutenez, Amsterdamek Londres gainditu du aurten Europako korporazioen zerrendako lehen postua izateko, eta euroan izendatutako interes tasen swapen liderra da, 135an 2020 bilioi dolar inguruko balioa izango duen merkatua.

"Negoziazioaren kultura oso bat dago, eta horretatik gertu egotea oso positiboa izan zen", esan du Robert Barnesek, Londresko Burtsaren jabetzako Turquoise akzio merkataritza plataformako zuzendari nagusiak, Pariseko Holandako hiriburua hautatu baitu Brexitaren osteko zentroa .

"Banku instituzional handietako batzuk dituzu, merkataritza enpresa espezializatuak dituzu, txikizkako komunitate dinamikoa. Baina Europa kontinentalaren bihotzean ere badago ».

Cboe Europe, akzio trukea, Reuters agentziari esan dio datozen asteetan Amsterdameko akzioen deribatuak sortuko dituela Chicagoko etxean eraikitako merkataritza eredua simulatzeko.

Cboe-k Amsterdam arerioak zergatik aukeratu zituen galdetuta, Howson-ek esan zuen Herbehereetan Europan bere industriaren "hazkunde funtsezkoa" ikusi zuela. Hirian ingelesaren erabilera zabala eta holandarren araudia mundu mailako inbertitzaileentzat atsegina dela ere aipatu zuen, Europako herrialde batzuek herrialdera bideratutako enpresak defendatzeko duten nahiaren aldean.

"Europa nagusia behar duzu mundu mailan lehiakorra izateko", esan zuen Howsonek. "Europa insularra edo interes nazional gehiegi izateak gauza zaila bihurtzen du".

Hala ere, negozio horien etorrerak merkataritza bolumenengatik eta azpiegituretan inbertsio pribatuengatik zerga sarrera handiagoak ekar ditzakeen arren, hiriak ez du enpleguaren gorakada izaten, han kokatzen diren enpresa asko oso espezializatuak eta enpresaburu txikiagoak izan ohi baitira.

Turquoise-ren Amsterdameko operazio berria, esate baterako, Holandako Ekialdeko Indiako Konpainiaren egoitza nagusian dago, Amsterdamgo lehengo finantza ospea izatera bultzatu zuen merkataritza-megakorporazioa, baina lau langile besterik ez ditu enplegatzen.

Herbehereetako Atzerriko Inbertsioen Agentziak, Brexit negozioak larritzeko ahalegina egin duena, esan dio Reuters agentziari kalkulatu duenez, Britainia Handia EBtik irten zenetik Amsterdamera operazioak eramaten zituzten finantza enpresek 1,000 lanpostu berri sortu dituztela kalkulatu du Reuters agentziak.

7,500az geroztik Londresetik EBra joandako 10,000-2016 lanpostuen zati bat da, Britainia Handiak blokea utzi zuenetik, eta ozeanoaren beherakada britainiar hiriburuko finantza langileekin alderatuta, milioi erdi baino gehiago baitira.

Inbertsio banku askok langile handiekin kontinenteko beste norabait begiratu dute, neurri batean bankarien hobariak mugatzen dituzten Holandako legeek eragotzita.

Amsterdamen Europako zerrenden mahaia da aurten, 3.4 mila milioi dolarreko hasierako eskaintza publikoa (IPO) erakarri baitu, Refinitiv datuek erakusten dutenez. Hor sartu zen Poloniako InPost, orain arte 2.8 mila milioi euro bildu baitzituen orain arte 2021ean egindako Europako BIDE handienean.

Allfunds fintech espainiarrak, WeTransfer webgune berri holandarrak eta "check-blank" bi enpresek - bata Commerzbankeko ex-exekutiboko Martin Blessing-ek babestua eta bestea Bernard Arnault frantziar magnatoak babestutakoa - Euronext Amsterdam-en zerrendatzeko asmoa dute.

Erdialdeko eta Ekialdeko Europako gutxieneko hiru enpresa teknologikok ere zerrendak aztertzen ari dira Brexit-ek Londresen erakargarritasuna nabarmentzen duelako, bankariek Reuters agentziari esan diotenez.

Bi txeke hutsetan edo helburu bereziak eskuratzeko konpainietan (SPAC) lan egiten duten banku iturriek esan zuten Herbehereetako araudia Estatu Batuetako arauetatik hurbilen zegoela, mundu mailan errekurtsoa errazteko.

Euro izendatutako interes tasen swapen merkatuan, Amsterdam eta New Yorkeko plataformek Londresek galdu duen negozioaren zatirik handiena hartu dute, bere kuota uztailean% 40 pasatxo izatetik urtarrilean% 10 pasatxora jaitsi zela erakusten dute IHS Markitek datuek.

Horrek bihurtu zuen Herbehereetako hiriburua jokalaririk handiena, joan den uztailetik aurrerapen bat, hiriko plataformek merkatuaren% 10 besterik ez zutenean.

Amsterdam ere karbono isurketen Europako salerosketa izango da, egunean mila milioi euroren truke merkataritza bolumenetan, Intercontinental Exchange (ICE) merkatuak Londresetik merkatua mugitzen duenean aurten.

Herbehereetako Atzerriko Inbertsio Agentziak, 2016an Britainia Handia EBtik ateratzeko Amsterdamek non kapitalizatu zezakeen aztertzen hasi zen, esan zuen zenbait finantza sektore identifikatu zituela, eta horrek uste zuen abantaila izan zezakeela.

"Merkataritza eta fintech ziren arlo espezializatuetan zentratu ginen", esan du Michiel Bakhuizen bozeramaileak, eta hiriak latentzia txikiko merkataritza digitaleko azpiegituraren indarra hartu duela gaineratu du.

"Inbertsio banku handiak Frankfurtera eta Parisera joaten ziren beti banku hobarietarako dagoen Holandako legedia dela eta", gaineratu du, soldata aldakorra oinarrizko soldataren% 2015ra gehienez mugatzen duen 20eko legea aipatuz.

Espezializazio arloetara bideratu beharrean modu zabalagoan erakarri baino, lekualdatzen ari diren enpresen kopuruan isla liteke.

Brexit-i erantzunez, 47 enpresak erabat edo neurri batean eraman dituzte operazioak Londresetik Amsterdamera, New Financial-ek, pentsatu-taldeak, egindako lehen datuen arabera.

Hori Parisera negozioak eraman dituzten 88 enpresek eta 56 Frankfurtera baino txikiagoa da.

Herbehereetara operazioak aldatu dituzten enpresen artean CME, MarketAxess eta Tradeweb daude. Aktiboen kudeatzaile eta banku gutxi batzuk, besteak beste, Commonwealth Australiako Bankua ere lekuz aldatzen ari dira.

Aitzitik, Frankfurtera sailak eta langileak mugitu dituzten enpresak inbertsio banku handiak izan dira batez ere, JP Morgan, Citi eta Morgan Stanley barne, eta Parisek, berriz, bankuak eta aktiboen kudeatzaileak ongi etorriak izan dira, New Financial-en arabera.

William Wright, New Financial-eko zuzendari nagusiak adierazi duenez, enpresa gutxiagok Amsterdamera mugitu diren arren, hiriko kuota "sektoreka oso kontzentratuta dago, Amsterdamek lidergoa garbia du bitartekaritza, merkataritza, truke eta fintech bezalako arloetan".

Amsterdamen itxurazko arrakasta, ordea, lausoa izan daiteke, brexit -a orain arte merkataritzarik gogorrena jo duelako eta negozio hori errazago mugitzen delako.

"Brexit-aren eraginari buruzko lehen datuak batez ere merkataritzan oinarritzen dira, beraz Amsterdam-ek badirudi bereziki ondo dagoela", gehitu du Wright-ek. "Eta oraindik ez dut Amsterdameko deialdirik egiten IPOetarako, oso goiz dela uste baitut".

Sander van Leijenhorstek, AFM Herbehereetako finantza erregulazioko Brexit programako zuzendariak, esan du agintariek nahiago zutela Londresek bere nagusitasuna mantentzea dena Europako zentro bakar batean kontzentratzeak dakarren eraginkortasunagatik, esan zuen.

Baina brexit-aren ondorioak argitu ondoren, bistakoa zen Amsterdamek - munduko burtsarik zaharrenaren egoitza - erakargarria izango zela, gehitu zuen.

«Dagoeneko merkatari talde bat zegoen hemen. Elkartu ohi dira, elkarrekin joaten dira ».

Jarraitu irakurtzen

Twitter

Facebook

Modako