Conectar con nosotros

koronabirusa

Europar Batasuneko osasun arriskuak titulizatzea, defizit fiskal nazionalak mugatzeko

PARTEKATU:

Argitaratutako

on

Zure erregistroa baimendutako moduetan edukia eskaintzeko eta zure ezagutza hobetzeko erabiltzen dugu. Harpidetza edozein unetan har dezakezu.

Krisi sistemikoek ondorio politiko nabarmenak izan ohi dituzte. Europan, ordea, ondorio horiek maiz konpondu dira Europar Batasuna indartuz. Har ezazu 2008-2011 finantza eta ekonomia krisia, hau da, finantza erakundeentzako araudi eta gainbegiratze moldaketa berriak ekarri zituen, baita EB osorako larrialdi funtsak ezartzea ere. idazten du David Veredas irakasleak, Vlerick Business School.

2020. urteko Blokeo Krisi Handia eta honen osasun publikoa eta horren ondorio ekonomikoak ikasi behar dira. Funtsezko ikasgaia Europako osasun sektorean batasun sakonagoa behar dela da. Hurrengo osasun krisia noiz piztuko den ez dakigun arren, COVID-19 nekez izango da azkena. Klima aldakorrak, patogeno berrien agerpenak eta beste batzuk berriro agertzeak arrisku handiak dakartza EBko osasun segurtasunerako. Gainera, kontuan hartu beharreko arrisku kimikoak, erradiologikoak eta nuklearrak daude. Antzeko erantzuna eskatzen duten arriskuak.

Oraingo eta aurrekaririk gabeko COVID-19 osasun publikoaren krisiak guztiz gainditu ditu Europar Batasuneko egiturak eta mekanismoak, bereziki larrialdiei aurre egiten dietenak. Hurrengo osasun larrialdirako prest egoteko, EBk erantzun moldaketa eraginkorrak eta bateratuak eta estatu kideen arteko lankidetza behar ditu, 27 estatu kide guztietan ikusi ditugun herrialde bakoitzerako planteamenduen ordez. Finantza kuxin garrantzitsua ere behar du, finantzaketa azkarra eta aurreikustekoa handitzeko.

Orduan, nola bermatu genezake lankidetzako erantzuna posible izateaz gain, EBko estatu kideentzako merkea eta errealista izatea? Horren gakoa finantza berrikuntzan oinarritzen da. Nik, Vlerick Business Schooleko beste akademiko batzuekin batera, Larrialdietako Osasuna Finantzatzeko Instalazioa sortzea proposatzen dut (EHFF laburbilduz).

Bere bertsio zabalean, instalazio honek EBko larrialdietako egitura batzuk integratzen ditu, Larrialdiei Laguntzeko Tresna hain zuzen ere, eta finantza publikoen zama handitzen ez duen larrialdi muturrekoenentzako geruza berria gehitzen du. Geruza berri hau, funtsean, osasun-larrialdietako arriskuak titulizatzean datza, erakunde inbertitzaileei saltzen zaizkien errenta finkoko baloreen moduan. Instalazioak merkatuan oinarritutako arriskuak finantzatzeko instalazioen hazkundeari jarraitzen dio mundu mailako eta eskualdeko ekimenen artean, Munduko Bankuak zuzenduta.

EHFFren finantzak medikuntzako hornidurak handitzeko, probak egiteko tresnak, azpiegiturak eraikitzeko eta langileen bat-bateko handitzeetarako erabil daitezke, besteak beste, rescEUren eta Larrialdiei Laguntzeko Tresnaren arabera. Hori ezinbesteko beharra da etorkizuneko krisietarako, Lockdown-en hasieran zailtasunak ikusi ondoren EBko osasun-sistemek PPE bezalako hornidura medikoa lortzeko eta probak egiteko kit nahikoa birusaren hedapena kontrolatzeko nahi duten eragina izateko.

Zehazki, EHFF osasunerako arriskuak kudeatzeko tresna da, likidezia behar duenean eta aldez aurretik diru kopuru handirik bideratu gabe. EBko herrialdeetako finantza publikoen gaineko isurketa positiboak izango ditu, estatu kideek EHFFren zati gisa hobe izango dutela zentzu horretan, osasun larrialdi arriskua banaka kudeatzea baino.

iragarki

EHFF, beraz, kostu-eraginkorra den irtenbidea da, datozen urteetarako tentsio larriak jasango dituzten aurrekontu nazionalak osasun larrialdien eraginetatik babesten dituena eta estatu kide guztiei etorkizuneko krisi horiei aurre egiteko finantzaketa izatea ahalbidetzen duena.

Antzeko instalazioak existitzen dira edo munduko beste leku batzuetan aztertzen ari dira. Kasu nabarmenenak Munduko Bankuko Pandemia Larrialdietarako Instalazioak, ASEAN + 3 Hondamendien Arriskuak Aseguratzeko Instalazioa eta Hego Amerikako lau herrialdeei lurrikararen estaldura eskaintzen duen Pacific Alliance Catastrophe Bonds dira. Krisi handiei aurre egiteko herrialde osoko ikuspegi batean arrakastatsutzat jo dira eta EBk bere bidea jarraitu behar du estatu kideak modu eraginkorrean eta zuzena babesteko.

Arriskuaren titulizazioa 1990eko hamarkadaren hasierara doa. Aseguruen industria (berraseguratzaileak bereziki) aitzindariak izan ziren Karibeko urakanak direla eta. Arriskuaren titulizazioaren ondorioz sortutako balioak Insurance Linked Securities edo ILS izenarekin ezagutzen dira. Katastrofe loturak ILS forma nagusia dira. ILS merkatua etengabe handitu da 90eko hamarkadaren erdialdetik: 785.5 milioi dolarrekoak 1997an, 41.8 milioi dolarrekoak 2020an. Estalitako arrisku nagusiak hondamendi naturalak dira, hala nola ekaitzak eta lurrikarak, baina hipoteka, operazio eta hilkortasun arriskuak ere estaltzen dituzte. besteak beste.

Seguru esan daiteke osasun publikoaren beste krisi batzuek, edo arrisku kimikoek, erradiologikoek eta nuklearrek izan ditzaketen arriskuak segurtatzea ez dela sekula entzuten. EBk lankidetzan, zuzentasunean eta lankidetzaz harro dago - hori islatu behar dugu etorkizuneko krisietan emandako erantzunetan, eta EHFF bateratua da horretarako bidea. Europar Batasuna gehiago indartzeaz gain, erantzuna hobetzeaz gain, bere berrikuntza finantzarioa dela eta, ez du inolako zama ekonomikorik EBko estatu kideetako aurrekontu fiskaletan.

David Veredas (irudian) Vlerick Business Schooleko Finantza Merkatuetako irakaslea da. Europako Itzala Finantza Arautzeko Batzordeko kide hautatua da eta Society for Financial Econometrics-eko kide sortzailea.

Erreferentzia: Ashby, S., Kolokas, D. eta Veredas, D. (2020) Europar Batasuneko Osasun Larrialdietarako Finantzaketa Instalazioa. Proposamen bat. Vlerick Business School politikaren # 10 dokumentua.

 

Partekatu artikulu hau:

EU Reporter-ek kanpoko iturri ezberdinetako artikuluak argitaratzen ditu, ikuspuntu ugari adierazten dituztenak. Artikulu hauetan hartutako jarrerak ez dira nahitaez EU Reporterenak izan.

Modako