#ECB tasa negatiboak ez dira kaltegarriak, baina inflazioaren gorakada iheskorra izan dadin: Reuters inkesta

Politikagileek interes tasak ehuneko zero azpitik murriztu zituzten 2014ko ekainean inflazio baxu kronikoa eta euroguneko hazkunde ahula borrokatzeko, baina politika kritikatu dute, batez ere diru sarrerak lortu dituzten bankuek, aurrezleek eta pentsiodunek.

EBZko zenbait arduradun politikok ere nabarmendu dute nola tasa negatiboek aktiboen burbuilak elikatu eta negozio eraginkorrak sustatu ditzaketen.

Otsailaren 30etik 41ra Reuters inkestan galdera gehigarri bati erantzun zioten bi heren baino gehiago (10tik 14) ekonomialarien esanetan, hala ere, politikak ez dio kalte baino kalte gehiago egiten ari euroaren eremuko ekonomiari.

"Ez dut uste horrek (zero azpiko tasak) eragin negatiboa izaten hasten den mailan gaudenik. Kezka handia da zenbat denboran tasa baxuak edo negatiboak izan beharko dituzun ”, esan du Anatoli Annenkovek, Societe Generale-ko Europako ekonomialari nagusiak.

“Bai, eragina dute errentagarritasunean eta banku industrian, baina hala ere kredituaren hazkundea sortzen ari zara. EBZ oraindik ondo dagoela uste dut, baina galdera negatibo asko ditu etorkizunean tasa negatiboekin zer egin dezaketen jakiteko ".

Beste banku zentral garrantzitsuen antzera, EBZk politika egonkor mantenduko du aurten, batez ere euroaren eremuko banku zentrala Christine Lagarde BCEko presidente berriak agintea hartu zuenetik hasitako jardueren azterketa zabala egiten ari delako.

Hori da, hala ere, mundu mailako hazkundearen eta inflazioaren aurreikuspen apalak, merkataritza giro nahasia eta koronabirusaren agerraldia Txinan. Mundu mailan negozioaren sentimenduak zorrotz eta ekonomia ekonomikoki lehertu dira.

iragarki

Azken urteotan Reuters agentzien inkestek behin eta berriz ondorioztatu dute EBZk ez lukeela lortuko inflazioa% 2tik beherako helburura erdiestea tasa baxuak, aktiboen erosketen bigarren itzulia eta bankuei epe luzeko mailegu merkeak izan arren. Orain arte zuzenak izan dira.

"Ez dut uste banku zentralak egin dezakeen ezer handirik dagoenik", esan du Andrew Kenningham Capital Economicseko Europako ekonomialari nagusiak.

"Japonian aspalditik ikusi dugun egoeraren antzekoa da, benetan bide amaierara iritsi baita ... QE (lasaitze kuantitatiboa) eta tasa negatiboak bezalako politika ez-konbentzionalak eta TLTROak (banku maileguak) mugatuak dira trakzioa. Beraz, ez dut uste diru politikak asko lagun dezakeenik ».

Reuters-en azken inkestak berriro ere aurreikusi zuen euroaren eremuko inflazioa% 1.3 izango zela aurten, joan den hileko kalkuluen arabera, eta gutxienez 2022ra arte lortuko zela helburua.

Euroguneko BPGaren hazkundea hiruhileko bakoitzean% 0.2-0.3% izango zela espero zen 2022ra arte. Baina urte osorako aurtengo hazkundearen aurreikuspena bost hilabetetan lehenengo aldiz% 0.9ra jaitsi zen, 2020rako hauteslekuak hasi zirenetik baxuena.

19 herrialdetako moneta blokearen hiru ekonomia handienek azken hiruhilekoan hazkunde etsigarria izan zuten, Alemania finkatuta eta Frantzia eta Italia kontratatuta.

Inkestek egin duten ekonomialariek aurreikusi dute neurri handi batean EBZren gordailuen tasa% -0.5ean mantenduko dela eta birfinantzaketa tasa zeroan mantenduko dela gutxienez 2022ra arte, joan den hilean baino aldatu gabe.

Gutxiengo nabarmen batek (11 ekonomialarietatik 41) esan du EBZren tasa negatiboen politikak min gehiago egiten diola ekonomiari hura suspertu baino.

Antzeko hazkunde geldikorraren eta inflazio txikiaren aurrean, Suediako banku zentralak abenduan tasa negatiboen bost urteko epea amaitu zuen erreferentziako tasa zero izatera igoz.

"Riksbank-ek erakutsi du posible dela interes tasa negatiboak bertan behera uztea, aldi berean hazkundea eta inflazioaren aldeko moneta politika oso hedakorra jarraituz", esan du Martin Weder ZKBko ekonomialari nagusiak.

«Zenbat eta lehenago EBZk interes tasa negatiboak alde batera utzi, orduan eta hobea izango da guztiontzat. Interes tasa negatiboek oso eragin mugatua izan dute hazkundean eta inflazioan, baina haren distortsioak izugarriak dira ".