#IMF: Erresuma Batuko Brexit-ek giltza bat bota du munduko ekonomiaren lanetan

Maurice Obstfeldek, Nazioarteko Moneta Funtsaren (NDF) aholkulari ekonomikoa eta ikerketako zuzendariaren ustez, Erresuma Batuak Europar Batasuna uzteko ekainaren 23an egindako bozketak beheranzko presioa eragiten dio munduko ekonomiari hazkundea motela izan den unean. gainbehera geratzen diren arriskuak.

2016ko lehen seihilekoan itxaropentsu zeinu batzuk agertu ziren, adibidez, eurogunean eta Japonian espero zen hazkundea baino indartsuagoa, bai eta lehengai prezioen berreskurapen partziala ere, sortzen ari ziren eta garapen bidean dauden hainbat ekonomi lagundu ziena. Ekainaren 22tik aurrera, beraz, prest geunden 2016-17 mundu mailako hazkunde proiekzioak pixka bat berritzeko. Baina Brexit-ek giltza bat bota du obretan.

Berria Munduko Ekonomiaren Aurreikuspenak Eguneratzea, gaur (uztailak 19) argitaratua, berrikusitako azterketaren berri ematen du. Apirileko aurreikuspenak 3.2an% 2016ko hazkunde globalaren hazkundea izan zen eta 3.5an% 2017ekoa. Gaurko eguneratzerako, bi proiekzio horiek ehuneko 0.1 puntu murriztu ditugu,% 3.1-3.4ra hurrenez hurren. Apirileko oinarrizko egoerarekin alderatuta, oinarri berriak 2017. urtera arteko hazkundea moteltzen du herrialde aurreratuetan. Ekonomia aurreratuetatik kanpo, sortzen ari den taldearen irabaziak errenta baxuko ekonomietan izandako galerekin parekatzen dira. Saharaz hegoaldeko Afrikako hazkundeak —ekonomia handienetako, Nigeriako eta Hegoafrikako egoera makroekonomiko zailak bultzatuta— inplikazio izugarria du: 2016an, eskualdeko produkzioaren hazkundea biztanleriaren hazkundearen azpitik geratuko da eta horrek biztanleko errenta murriztea suposatuko du.

Berrikuspen honek brexit-aren aurreikusitako ondorioak biltzen ditu, baina apiriletik hona aurreikuspenak egokitzera garamatzaten beste garapen batzuk ere biltzen ditu. Berez, brexit-aren ondoriozko eragin zuzenak Europan dira handienak, batez ere Erresuma Batuan. Beste arlo batzuetarako ditugun proiekzioak Brexit-ekin gutxi aldatzen ditu.

Munduko eskualdeetan banaketa irregularra izan arren, gure oinarrizko proiekzio globalaren hazkundearen beherakada orokorra neurrizkoa da, eta, besteak beste, Brexit-en eragin negatiboaren ebaluazio nahiko arina islatzen da. Eszenatoki hori, ordea, orain eskuragarri dagoen herrialde mailako informazioan oinarritzen da, oso mugatua izaten jarraitzen baitu Brexitaren ondorengo aldian. Horregatik, garrantzitsua da azpimarratzea Brexitaren benetako ondorioak denboran zehar pixkanaka agertuko direla, hilabete batzuk igarota soilik konpondu litezkeen ziurgabetasun ekonomiko eta politikoaren elementuak gehituz. Ziurgabetasun gehigarriaren gainjartze horrek, aldi berean, ateak ireki ditzake finantza merkatuek shock negatiboen aurrean emandako erantzun anplifikatuari. Horrenbestez, gure gutxieneko eszenatoki zentrala gure iritzian emaitza litekeena den arren, badira beste aukera okerrago batzuk Europan hazkunde nabarmen txikiagoa dutenak eta kanpoko isurketa nabariak.

Brexitaren etorkizuneko ondorioak oso zalantzazkoak direnez, Munduko Ekonomiaren Aurreikuspenak Eguneratzea Oinarrizko eszenatoki alternatiboen ereduetan oinarritutako bi ilustrazio aurkezten ditu. Bat neurriz okerragoa da eta beste bat askoz okerragoa. Eszenatoki horiek Brexit-ek Erresuma Batuak Europar Batasuneko gainerako herrialdeekin eta mundu zabalarekin duen azken harreman komertzialari buruz sortzen duen ziurgabetasunak eragiten du; negoziazioen luzera eta gatazkak; merkatuek eskarian sortzen dituzten efektu etsigarriak neurtzeko duten zailtasuna; eta horren ondorioz finantza estutzea, banku sektoreko estresa oso zabalduta dago euroan. Eszenatoki alternatiboak garatu ahal izateko, brexit-aren nazioarteko merkataritzaren ondorioak orain aurreikusten duguna baino gehiago kaltetu beharko lirateke. Gainera, ziurgabetasunak ekonomia-jardueran izan ditzakeen ondorioak oraindik agerikoak baino handiagoak izan beharko lirateke finantza-iritzi negatibo larriak eragiteko.

Izan ere, eszenatoki alternatibo horietan pisu txikiagoa izateko arrazoi nagusia da, batez ere larriagoak direnean, erreferendumaren ondorengo asteetan finantza merkatuak erresistenteak izan direla da, albisteak xurgatzeko modu ordenatuan ordainduz. Emaitza on hori oso garrantzitsua da merkatuaren pertzepzioari eta errealitateari banku zentral nagusiek merkatuei likidezia emateko duten prestutasunari. Baina ahultasunak jarraitzen du, batez ere Europako zenbait bankutan.

iragarki

Ikuspegi arriskuak

Brexit-aren ziurgabetasunari berarekin lotutako beherakada aukerak alde batera utzita, beste beherakada arrisku batzuk daude aurreikuspenetan, munduko ekonomian aspaldiko ahultasunak eta presio puntuak direla eta. Herrialde askok, harrera egiten dutenak edo jatorria dutenak, errefuxiatuen eta lekualdatutako beste pertsonen tentsioei aurre egiten diete. Tentsio horiek adar politikoak eta ekonomikoak dituzte. Arrisku geopolitikoak ere bere horretan dirau, zenbait herrialdetako liskar politikoekin batera. Ekonomia askoren alde errealeko eta finantzarioaren krisi ondareak diraute, iraupen luzeko langabeziatik hasita, giza kapitalaren galera horrekin batera, bankuetako balantzeak asko estaltzen dituzten mailegu errendimendu gabeak. Sortzen ari diren eta diru sarrera baxuko lehengaien esportatzaileek ordainketa balantzaren presioekin, zorpetzeekin eta inbertsio txikiekin borrokatzen dute. Txinak kontsumitzaileen eta zerbitzuetara bideratutako hazkunde eredu baterantz ongietorritako trantsizioa gorabeheratsua izan liteke, batez ere hazkunde ofizialeko helburuari eusten dion kreditu hedapena etengabea dela eta.

Etengabeko arrisku horiek, Brexit botoak trenean ezarri dituen arrisku osagarriak, kezkagarriagoak dira, epe luzeko hazkunde potentzialaren itxaropenak jaitsi egin direlako. Neurri batean, jaitsiera hau joera demografiko eta teknologikoen emaitza da; baina hazkunde potentzial txikiagoak gaur egun eskaria murrizten du eta, horrekin batera, inbertsioak, etorkizunean potentzial ekoizpen are txikiagoa sortzen du zirkulu zoro batean. Gaur egun eskari ahulak ekonomia baten ekoizpen gaitasuna higatu dezake beste bide batzuen bidez ere: lan trebetasunak galtzea, lan indarraren parte hartzea gomendagarria, negozio sektorean dinamismo txikiagoa eta praktika onen teknologiaren hedapen motelagoa.

Politika neurriak hartu behar dira

Politikagileek ez lukete onartu behar egungo hazkunde tasak "normaltasun berri" gisa, politikaren eskura ez dauden faktoreek agindutakoak. Arriskuak geldialdi iraunkorreko jaitsieraren kostu ekonomiko hutsetatik harago doaz. Gainera, hazkunde moteleko ingurune batek epe luzeko soldaten geldiketarekin, egiturazko aldaketa ekonomikoarekin eta eskubideen mehatxu programekin lotutako tentsio sozialak okertuko ditu. Tentsio horiek epe luzeko joera globalak alderantzikatu nahi dituzten barrura begirako konponbideen eskaeretan laguntzen ari dira, gerraosteko garaian zehar mundu osoan hazkundea eman duten merkatu ireki eta dinamikoen kaltetan.

Politikako arduradunek (eta are gehiago, buruzagi politikoek) epe luzeko garapen hauei buruzko kontakizuna eskaintzea dagokie, mundu osora orientatutako merkatuetan gaitz guztiak salatzen dituzten ezagunei aurre egiteko. Baina kontakizun horrek klase ertainak berreskura ditzakeen politika ekintzen itxaropena eskaini behar du eta boto-emaileen artean hazkunde ekonomikoaren onurak modu justuagoan partekatu daitezkeela sentitu.

Politika espazioa hainbat dimentsiotan mugatuta, funtsezkoa da politika palanka nagusi guztiak modu eraginkorrean zabaltzea — hazkundearen aldeko politika fiskalak, ongi sekuentziatutako egiturazko politikak eta inflazio itxaropenen moneta politikaren laguntza. Politika-pakete eraginkorrek sinergiak ustiatuko dituzte hainbat tresnatan; eta politika are eraginkorragoa izan daiteke herrialdeetako sinergiak ere aprobetxatzeko gai denean. Inoiz baino gehiago, arduradun politikoek kontuan hartu beharko lukete beren neurriek errenta talde desberdinetan duten eragina, gizarte kohesioa laguntzeko ekintzekin batera, hazkunde ekonomikoa eta egonkortasuna sustatuz.

Partekatu artikulu hau: