Neurri makroprudentzialak Kreditu positiboak Alemaniako eta Austriako bankuentzat

Fitch Ratings-ek dioenez, Alemanian eta Austrian etxebizitza-maileguetan arrisku sistemikoak eusteko kapital eta kapitalak ez diren neurri makroprudentzialak kreditu positiboak dira herrialdeetako bankuentzat.

Arrisku Sistemikoaren Europako Batzordeak (ESRB) gomendatutako neurriek bankuek shockak xurgatzeko duten gaitasuna hobetuko lukete, nahiz eta ez nahikoa kalifikazio aldaketak abiarazteko. ESRBk uste du bi herrialdeek ez dituztela nahikoa erantzun Austriari 2016an eta Alemaniari 2019an epe ertaineko etxebizitza higiezinen ahultasunei buruz.

Alemaniak kapital-buffer eskakizun handiagoak ezartzea aurreikusten du, eta horrek bankuen erresilientzia areagotuko luke eta mailegu-marjinak behar-beharrezkoa den igoerara lagundu dezake. Austria mailegu-maileguetan oinarritutako murrizketak hartzeko prozesuan dago, baliteke kapital-eskakizunak baino eragin handiagoa izatea mailegu-ekoizpenean eta arriskuak areagotzea mugatzen lagundu beharko lukete. Hala ere, erronka teknikoek Alemanian kapitalak ez diren antzeko neurriak lehen aldiz ezartzea atzeratu dezakete, ESRBk gomendatzen duen moduan.

Alemaniako finantza-erregulatzaileak, BaFin-ek, maileguetan oinarritutako neurrien historiarik ez duenak, 2022ko urtarrilean proposatu zuen bankuen barne-esposizioen buffer antiziklikoa (CCyB) igotzea arrisku-haztatutako aktiboen (RWA) % 0.75era. Pandemia baino lehen ezarritako % 0aren gainetik dago, baina oraindik apala Europako herrialde batzuekin alderatuta. BaFin-ek arrisku sistemiko-zuzen gehigarri materialagoa proposatu zuen RWAen % 0.25ko etxebizitza-higiezinen hipoteka-maileguetara zuzenduta. Bi bufferak, onartuz gero, 2ko otsailaren 1etik aurrera aplikatuko lirateke.

Hala ere, baliteke BaFin-en proposamenak nahikoak ez izatea etorkizuneko maileguaren hazkundea materialki mugatzeko. Alemaniako hipoteka-emaile handienek pizgarri gutxi dute kapital-eskakizun handien aurrean erreakzionatzeko, zerrendatuta ez daudelako eta kapital-posizio sendoak dituztelako. Gainera, beren negozio ereduak hipoteka-maileguaren hazkundean oinarritzen dira bereziki, irabaziak egonkortzeko, interes-tasa baxuak dirauten bitartean.

Austriako Finantza Merkatu Egonkortasunerako Batzordeak (FMSG) herrialdeko banku-arduradunari eta banku zentralari eskatu zion 2021eko abenduan bere hipoteka-mailegu iraunkorraren gidalerroa legez loteslea izateko 2022 erdialderako. Orientabidea 2018an eman zen eta % 20ko gutxieneko ordainketa (% 80ko mailegu-balioaren (LTV) mugaren baliokidea), zorra-zerbitzuaren errenta (DSTI) % 40 baino gehiagokoa eta 35 urteko gehienezko mailegu-epea, salbuespenezko kasuetan izan ezik. DSTI eta heldutasun mugak ez dira bereziki zorrotzak Europako beste leku batzuekin alderatuta, baina LTV mugak nolabaiteko eragina izan dezake. FMSGk %0an utzi zuen CCyB.

ESRBren mugimenduak bi herrialdeentzako gomendio formal gehiago egiteko aukera planteatzen du etxebizitza-maileguaren ekoizpena azkar moderatzen ez bada. Kasu honetan, Alemaniak LTV, zor-sarreren edo DSTI ratioaren mugak ezarri ditzake, Austriak CCyB igo dezake.

iragarki

Bai Alemaniak bai Austriak bizitegi-hipoteka-maileguak eta etxebizitzen prezioak hazten ari dira. Alemanian, etxebizitzen prezioen inflazioa gutxienez % 7koa izatea espero dugu 2022an, 13ean prezioak % 2021 igo ostean, eta horrek 2010az geroztik batez besteko prezioak bikoiztu egingo lirateke. ESRBren ebaluazioak ere erakusten du etxebizitzen prezioen inflazioa zabalagoa izan dela. - Alemaniako hiri eta landa eremuetan oinarrituta.

Austrian, etxebizitzen prezioak ere bikoiztu egin dira 2010etik, Alemaniaren antzerako azelerazioarekin pandemia garaian. Dinamika honek ez du epe labur-ertainera apaltzeko zantzurik erakusten, besteak beste, Austriaren finantzaketa-kostuak gero eta erakargarriagoak direlako ondoko Europako Erdialdeko eta Ekialdeko herrialdeetako inbertitzaileentzat, non politika-tasak nabarmen igo baitira.

ESRBk Bulgaria, Kroazia, Hungaria, Liechtenstein eta Eslovakiari ere abisuak eman zizkion. Europako Esparru Ekonomikoko 21 herrialdeetatik 24etan, non ESRBk ahultasunak nabarmenagoak direla uste du, dagoeneko aplikatzen dira kapitalak ez diren neurri lotesle batzuk. Herrialde askok CCyBren igoerak ere iragarri dituzte duela gutxi.

Infogramerako esteka: Buffer antiziklikoak EEEko herrialdeetan

Goiko artikulua jatorriz Fitch Wire kreditu-merkatuaren iruzkinen orrian argitaratu zen. Jatorrizko artikulua www.fitchratings.com helbidean eskura daiteke. Adierazitako iritzi guztiak Fitch Ratings-enak dira.
Komunikabide-harremanak: Louisa Williams, Londres, Tel: +44 20 3530 2452
email: [posta elektroniko bidez babestua]

Informazio gehigarria www.fitchratings.com webgunean dago eskuragarri

FITCH KREDITU BALORAZIO GUZTIAK MUGA ETA EZESKETA ZENBAIT BATZUEN GAINEAN DIRA. MESEDEZ, IRAKURRI MUGA ETA EZESPEN HAUEK LOTURA HAU JARRAITZEN: HTTPS://WWW.FICHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. GAINERA, BALORAZIOAREN DEFINIZIOAK ETA BALORAZIO HAUEN ERABILERA BALDINTZAK ESKURAGARRI DIRA AGENTZIAREN WEB GUNE PUBLIKOAN WWW.FICHRATINGS.COM ATALA. ARGITARATUTAKO BALORAZIOAK, IRIZPIDEAK ETA METODOLOGIAK GUNE HONETAN ESKURAGARRI DIRA UNE GUZTIETAN. FITCH-EN JOKAERA-KODEA, KONFIDENTZIALTASUNA, INTERES GATAZKAK, AFILIATUEN SUEGIA, BETETZEA ETA GARRANTZITAKO POLITIKA ETA PROZEDURA BATZUK ERE ESKURAGARRI DIRA GUNE HONEN JOKAERA-KODEA ATALEAN. ZUZENDARI ETA AKZIOKIDEEN INTERES GARRANTZITSUAK HTTPS://WWW.FICHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY HELBIDEAN ESKURAGARRI DIRA. Baliteke FITCH-ek BESTE ZERBITZU BAIMENDUT BAT EMAN IZAN DIE ERAKUNDE KALORATUARI EDO HARREMANETARAKO HIRUGARRENEI. ZERBITZU HONEN XEHETASUNAK ANALISTA BURUTZAILEA EBAN ERREGISTRATUTAKO ERAKUNDE BATEAN OINARRITUTAKO BALIORAZIOEN ZEHATZAK AURKITU DIRA FITCH WEB-GUNEKO ENTITATEAREN LABURPENA ORRIALDEAN.

Partekatu artikulu hau: