Prest, egonkor, berrikusi - # galdera EBBri bost galdera

Litekeena da berrikuspenaren irismena eta eskala eztabaidatzea eta funtsezko ardatza da merkatuentzat, diru politikan izugarrizko ondorioak direla eta.

Datuen tonu zertxobait argiagoak esan nahi du EBZk aurreikuspen ekonomikoen ebaluazioa ere aztertuko dela ostegunean.

Hona hemen merkatuetarako radarrari buruzko bost galdera nagusi.

1. Zer xehetasun lor genezake berrikuspen estrategikoari buruz?

2003az geroztik EBZren politikaren lehen berrikuspena ostegunean abiaraz daiteke formalki, egitura, kronograma eta agenda, baita urte osoan iraun dezakeen prozesua ere eztabaidagai izateko.

Christine Lagarde EBZko buruak esan du funtsezko ardatza inflazioaren gertu baina% 2tik beherako helburuak balio duen ala ez jakitea, ekonomia globalean egindako aldaketak kontuan hartuta. Eztabaida da antzeko helburuak dituzten beste banku zentral batzuek, hala nola AEBetako Erreserba Federalak.

Inflazioaren aginduak birpentsatzeko Denborari buruzko grafiko baten bila? hemen.

iragarki

"Inflazioaren helburu osoa izango da puntu zentrala, honen inguruan hainbat gai egongo dira, besteak beste, helburua nola definitzen duzun", esan du Nick Kounisek, ABN Amro-ko finantza merkatuen ikerketako buruak.

"Zenbait seinale egon litezkeen inflazio neurria aztertuko dutela eta eskuragarri dauden politika tresnak eztabaidatu behar dituzten eztabaidatzen da".

Zalantzarik gabe, arduradun politikoek eztabaida moldatzeko gogoa dute. EBZk inflazio helburu argiagoa kontuan hartu beharko lukeela esan zuen iragan astean Isabel Schnabel EBZko zuzendaritzako kide berriak.

2. Zer esan dezake EBZk ikuspegi ekonomikoaz?

EBZri eutsiko zaio ea okerrena ekonomiarentzat amaitu den eta politikak etorkizunean izango dituen ondorioak ote diren pentsatuko duen.

Fabrikazio eta zerbitzuen sektorea estaltzen duten negozio jarduera nagusien datuek erakutsi zuten blokearen sektore pribatuaren hazkundea lau hilabeteko maximora iritsi zela abenduan, eta Citiren sorpresa ekonomikoaren indizea CESIEUR ia bi urteetako altuena izan zen. Reuters-ek blokearen jarduera ekonomikoaz inkestatutako ekonomisten ia% 80k uste du hondoa jo duela.

Euroguneko ustiategi ekonomikoei buruzko grafiko bat lortzeko, QE berreskuratu ahala hemen.

AEBetako / Txinako 1. faseko merkataritza akordioak ziurgabetasuna arindu du munduko merkatuetan, eta euroaren eremuko inbertitzaileen morala 2018ko amaieratik bere maila onenean dago.

Analistek diotenez, goiz da bankuak pentsamoldea aldatzeko. Mezua azkarreki egokitzeak atzera egin dezake ondorengo datuen kaleratzeak iraun ezean. EBZren abenduko bilkurako aktak adierazi du datuak egonkortzen diren bitartean ahul jarraitzen duela.

"Inkestak ikusi behar ditugu ... datu gogorrak bihurtzen dira, eta horrek, jakina, denbora behar du", esan du Marchel Alexandrovich Jefferies-eko Europako finantza ekonomialariak. "Errealki, EBZk gutxienez sei hilabetez egon behar du geldirik, etorkizuneko politika aldaketen balizko aldaketetara bidali aurretik".

3. Inflazioa gero eta handiagoa da, ziur albiste ona dela?

Euroguneko inflazioak gora egin zuen abenduan, aurreikuspenak hobetzen doazela eta EBZk irailean estimulu handiak eman ondoren bere denbora jasan dezakeela gehituz.

Elikaduraren eta energiaren kostuak kentzen dituen oinarrizko inflazioaren bi irakurketa sendoen ondoren, Lagarderi galdetu dakioke EBZk inflaziorako goranzko potentzial gehiago ikusten duen.

Eta merkatuko inflazio itxaropenen epe luzeko funtsezko neurgailua sei hilabeteko gehienekoen gertu dago, errekorreko minimoetatik errekuperatuz.

Hala ere, EBZren abenduko aurreikuspenek iradoki dutenez, inflazioak hiru urteko epearen amaieran ere helburua gaindituko luke, eta ekonomialariek diote goiz dela buelta emateko.

"Ekonomialari gisa, frustraziorik handiena da Lagarderen konbikzioen berri izan ez izana", esan du Frederik Ducrozet Pictet Aberastasuna kudeatzeko estrategak.

"Inflazioari buruz lankideekin hitz eginda zer pentsatzen duen jakin nahi dugu".

EBZren inflazioaren arintzeari buruzko grafiko bat lortzeko hemen.

4. Suediak interes tasen politika negatiboa utzi du. Jarrai al lezake EBZk?

Abenduan, Riksbank-ek bost urteko tasa negatiboak amaitu zituen zorpetze kostuak% 0raino igota, tasak denbora gehiegi negatiboak izateko arriskuak aipatuz. Tasa negatiboen esperimentua egin zuen lehen banku zentrala bihurtu zen, EBZk jarraitu zezakeen espekulazioa sortuz.

Hori gehitzen zaio EBZren arintzeko barra handia dela eta dirua merkatuak interes tasak altuagoak izaten hasten direla 2021ean.

Diru merkatuen inguruko grafiko bat lortzeko, EBZren tasaren igoeraren itxaropenak aurreratuko dira:

hemen

Politikagile batzuk gero eta kezkatuago daude, besteak beste, tasa negatiboek bankuetan, aseguruetan eta pentsio-funtsetan izan ditzaketen nahigabeko bigarren mailako efektuekin. Hala ere, EBZk mantendu du ekonomiarentzako onurak kostu negatiboak baino handiagoak direla. Galdera horren inguruan inkestatutako hiru laurdenek baino gehiagok uste zuten EBZk aurten tasa negatiboak mantenduko dituela.

Banku maileguen gaineko inkestek tasa negatiboen eragin positiboa eta bonoen azkeneko igoera aseguruentzat onuragarriak diren frogatzen dutenez, "EBZk jarduteko eta interes tasa negatiboak kentzeko pizgarria ahulagoa da", esan du Natixisen ikerketa soluzio buruak. Cyril Regnat.

5. Zer esan nahi du Ekialde Hurbileko tentsioak EBZren politikarentzat?

Merkataritza gerren eta brexit-aren inguruko kezkak gutxitu egin dira, baina AEB-Irango tentsioak areagotu egin dira, eta urtarrilean petrolioaren prezioen igoera laburra eragin dute. [O / R]

Lagardek, bere aurrekoek bezala, tentsio geopolitikoak EBZren kontroletik kanpo daudela azpimarratu dezake. Hala ere, merkatuek banku zentralaren politikaren erantzuna ulertu nahi dute egoera areagotzen bada, ekonomiari kalte eginez edo petrolioaren prezioetan igoera iraunkorra eraginda.

EBZk aurrez kalkulatu du petrolioaren prezioak% 10 igotzeak pixkanaka eragin negatiboa duela BPGaren ehuneko 0.1 puntuko hazkundean lehen urtean. Analistek esan dutenez, gutxienez tentsio geopolitikoek EBZ bultzatuko dute moneta politikako jarrera erraza mantentzera.

Beheko taulako bertsio interaktibo bat lortzeko klikatu hemen.

Arrisku Geopolitikoaren (GPR) indizeari buruzko grafiko bat lortzeko hemen.